El Ministerio de Economía bajará significativamente la oferta de dólares en la licitación de títulos que se realizará mañana. El máximo a colocar quedó fijado en apenas US$50 millones, muy por debajo de las subastas anteriores.

En las dos primeras colocaciones del bono AO29 realizadas en julio, la Secretaría de Finanzas había logrado vender US$1.126 millones sobre un máximo de US$2.000 millones. Ahora el recorte es tajante: la mitad de lo intentado antes.

El cambio de estrategia ocurre en un contexto donde la oferta de divisas en el mercado se redujo y el Banco Central moderó el ritmo de compras de reservas. Con el dólar rozando los $1.500 en las últimas ruedas, las autoridades enfrentan un dilema central: seguir absorbiendo pesos para contener el tipo de cambio o liberar liquidez para reactivar la actividad económica.

La licitación incluirá también bonos en pesos y títulos ajustados por dólar con vencimiento a corto plazo. Los analistas alertan que el equipo económico debe elegir entre mantener las tasas en pesos contenidas o seguir usando herramientas para evitar que el dólar dispare. La estrategia de contención cambiaria ha requerido una creciente oferta oficial de cobertura, lo que simultáneamente ha absorbido pesos del sistema.

En la licitación anterior, Finanzas absorbió $3,7 billones y los colocó principalmente en cuentas del Banco Nación para evitar impacto en la liquidez del sistema. Las decisiones tomadas en la rueda de mañana pueden marcar el rumbo de la política económica en los próximos meses.