La deuda pública de la Administración Central trepó a 486.628 millones de dólares en septiembre, con un aumento del 0,35% respecto al mes anterior, según informó la Secretaría de Finanzas de la Nación.

El incremento fue impulsado casi exclusivamente por factores contables: los ajustes en títulos públicos que se actualizan con la inflación y el desfasaje entre el tipo de cambio oficial y los precios reales. En otras palabras, no fue por nuevo endeudamiento, sino por cómo se registran contablemente los pasivos ya existentes.

La composición de la deuda marcó una tendencia clara: las obligaciones en dólares bajaron 1.841 millones por pagos a organismos de crédito, mientras que la deuda en pesos se disparó 3.573 millones por el efecto de la indexación y nuevas licitaciones del Tesoro en el mercado interno.

Como consecuencia, la estructura de financiamiento ahora depende en un 66,5% de pasivos en moneda nacional y 33,5% en dólares. Esta composición refleja la apuesta oficial por reducir la vulnerabilidad frente a movimientos cambiarios, aunque aumenta el peso de los ajustes inflacionarios sobre las cuentas públicas.

Desde finales de 2023, la deuda bruta acumula un crecimiento de 61.334 millones de dólares. Sin embargo, el equipo económico prefiere analizar la deuda neta consolidada —que descuenta depósitos disponibles del sector público y reorganiza pasivos— donde la reducción alcanza 6.713 millones en el mismo período.

Bajo ese criterio, la relación entre pasivos y PIB se mantiene estable en torno al 52,3%. El Gobierno sostiene que el superávit fiscal primario es la herramienta clave para frenar las necesidades de financiamiento y mantener la confianza en los mercados.